家电业绩爆发，背后的逻辑是什么呢？

今年的“双十一”比往年来得更早一些，从“光棍节”变成了“双节棍”。随着 “OMG，买它”、“不要睡了，醒醒”，有多少白天努力工作的“打工人”，一不小心晚上就变身为熬夜花钱的“尾款人”？

无论你是单身贵族、二人世界还是三/四口之家，在大家“买买买”的清单中，有一个大类想必少不了，那就是：家电。有多少小伙伴想了好久的厨师机、料理机、取暖器、电磁炉、豆浆机……就等着“双十一”打折时把它拿下？

根据京东发布的“双十一”首日开门红战报，全天成交额同比增长超90%。

So，伴随着“双十一”战火的如火如荼，家电行业的机会也来了吗？

“双十一”家电消费报复性增长

根据各家电商平台发布的“捷报”来看，这个“双十一”，“报复性消费”依然是关键词，而高端品质家电成了今年“双十一”新的增长机会——

天猫数据显示，双十一首日，家电3C品牌中，在第1分钟内，华为、美的、海尔实现秒级破亿。随后首小时，共计16个家电3C品牌成交额破1亿元，其中华为、海尔、美的等超5亿大关。

家电起家的京东再次显现出主场实力，京东11.11首日战报显示，前10分钟中高端空调成交额同比大增5倍，开场30分钟，高端品质家电成交额同比增长超10倍，OLED电视成交额超过去年全天，洗衣机+烘干机套装成交额同比增长15倍，高端烟灶套装成交额同比增长300%，反向定制的京品家电成交额同比增长5倍；开场30分钟高端品质家电成交额同比增长超10倍，3C家电全天成交额同比增长超90%。

苏宁易购截至11月1日18时，大家电品类商户销售同比增长342.13％ 。

内需表现强劲，外需持续转暖

除了“双十一”之外，刺激家电行业景气度回升的，还有各地刺激家电消费的政策出炉。比如山东省发改委等7部门联合印发《山东省完善废旧家电回收处理体系推动家电更新消费试点实施方案》提出，今年底前，实现废旧“四机一脑”规范回收处理规模增长10%，达到570万台；通过以旧换新直接拉动家电消费80亿元以上。

不仅内需表现强劲，外需也在持续转暖中。

据央视财经31日报道，临近年底，国内小家电的出口企业开启“爆单”模式。有企业出口的家电产品已经在车间堆满，只能临时放到院子中转。更有甚者，有企业订单增加明显，企业开始大批招工，生产线的工人却出现短缺。

另据《第一财经》报道，今年中国家电出口呈现V形反转，从订单延期到订单恢复，再到海外订单暴涨，走出一条曲线。

家电行业的景气度有望延续吗？

展望未来，家电行业的景气度有望延续吗？多家机构对此都保持乐观态度。

华泰证券

海外疫情二次冲击下，海外主要出口国面临复工挑战及产业链配套不足影响，订单向中国转移。国内线上促销或加码，竞争影响下线上营销及引流成本或提升，而工程渠道继续发挥拉动作用。认为产业链地位赋予龙头企业更强订单获取优势，内外需环境强化其行业地位，且Q3数据已经显现出信用扩张和存货提升态势，产业维持发展信心，也继续看好出口转移和内销业绩改善上行，建议关注白电龙头、线上优势小家电、工程优势厨电。

【华泰证券】家电行业2021年策略：出口为剑、内需为盾；2020年11月13日

国泰君安

10月出口增长加速，非防疫物资中机电产品表现不俗，2021年出口有望继续高增。以2010年为基准当前美国制造业的整体库存水平至历史15%分位，家电具备较大补库弹性。

【国泰君安】策论家电:全球翘楚,需求待发；2020年11月17日

中泰证券

我们认为随格局优化竞争趋缓，行业未来2-3个季度均价有望持续回升，同时库存低位+后续地产拉动下出货量有望上行。持续看好景气回升下的白电、厨电龙头公司。同时据双十一表现看，小家电仍然是成长性最明显、增速最快的家电子赛道。

【中泰证券】家电：战绩斐然，竞争趋缓；2020年11月15日

如何把握家电行业投资机会？

从投资上来看，家电行业包含的范围很广，跟我们生活息息相关的有白电、小家电、厨电等等。如果选择通过指数投资的方式参与板块投资，可以把相关主题一网打尽，同时分散投资风险。中证指数公司就有编制中证全指家用电器指数 (代码：930697.CSI)，通过选取中证全指样本股中家用电器行业股票组成。从申万三级行业的分布来看，它绝大部分权重都涵盖了小家电、空调、冰箱等生活中常用的家电类型。

图：中证全指家用电器指数申万三级行业分布

数据来源：wind，日期截至2020年11月16日。

广发中证全指家用电器指数（A类代码：005063；C类代码：005064）就是采用了完全复制法跟踪中证全指家用电器指数的产品，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，如果大家也看好家电指数，可以关注该产品。

需要说明的是，这只基金为股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金；同时，采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。

截至2020年三季末，公司已有公募指数产品59只，共追踪42条指数，涵盖了A股指数、债券、海外指数等多个品种。另外，为了给投资者提供一站式的指数投资平台，享受指数投资的便利性，广发基金推出“EASY ETF”指数品牌。较齐全的指数产品线、一站式的平台，让大家在不同的经济周期、不同的市场环境下可以有更多的选择。简单投资，由此开启！