一文盘点 Staking 市场现状：平均年化约 7%，总规模近 170 亿美元
年化收益还受到更多因素影响，比如通胀模型为固定通胀还是调整通胀、原始筹码分配方案、项目方支付给节点运营商的佣金比例、币价波动等。可以说，目前市面上的 Staking 项目在机制设计上是各不一样的。
原文标题：《Staking 生财有道：平均年化约 7% 有多种新玩法》 文字及数据：Carol 编辑：Tong
2018 年下半年开始的熊市为 Staking 带来了「天时」和「人和」，低迷的行情降低了币民的交易热情，投资者转而寻找稳健的收益，而这刚好是 Staking 的优势。在熊市中蓄力后，Staking 成了今年上半年一个重要的风口，其轻资产、高收益、低竞争的特点让这门生意吸引越来越多的大玩家入场。
stakingrewards.com 的数据显示，截至 7 月 25 日，Staking 的总市场规模达到了约 169.66 亿美元，占加密货币总市场规模的 6.08%。Staking 的平均年化收益为 12.06%，平均质押率为 37.98%，锁仓额达到约 64.44 亿美元。经过半年的快速发展，Staking 也不在局限于公链和增发奖励，新玩法层出不穷。
Staking 平均年化约 7% 多种因素影响收益
根据 stakingrewards.com 的统计，86 个 Staking 项目的币本位平均年化收益约为 7.03%（中值），如果投资者操作得当，可能在兑付法币收益时会高于这个数字，当然也可能因为币价下跌使得法币收益低于这个预期。
平均 7% 的年化收益相当于什么水平呢？根据新浪财经统计的 7 月 25 日在售银行理财产品年化收益显示，预期收益最高的「第 10 期工银博股通利私募股权专项理财产品 SMGQ1931」最高收益约 7%（法币本位），大多数只有 4.5% 左右。Staking 的投资收益还是较为可观的，当然这是币本位的收益。
其中，Livepeer 的 Staking 预期年化收益最高，达到了 156.34%，其次 Energi 达到了 76.88%。KuCoin Shares、Phore、BOScoin、Radium、Shift、Loki、Horizen 和 Pikciochain 的预期年化收益也都超过的 20%。
一些知名公链的 Staking 预期年化收益反而比较低，比如 EOS 只有 1.84%、Cardano 只有 3.70%、Tron 只有 4.21%。
根据 stakingrewards.com 的统计，有质押率数据的 51 个项目的平均质押率约为 42.36%（中值）。相比之下，三大国内公链项目 Ontology、QTUM 和 TRON 的质押率都比较低，分别约为 11.90%、12.15%、13.88%，但这些项目的通胀率也非常低，比如 QTUM 的通胀率只有 1.03%，Ontology 不增发，也没有通胀。
而有意思的是，三个国外公链（包括侧链）项目是质押率最高的，Cosmos、Tezos、Ark 的质押率分别达到了 88.84%、80.06%、73.90%，但这些项目的通胀率依然较低，Cosmos 只有 7.2%，Tezos 只有 4.95%。还有一些项目质押率高，通胀率高，年化收益率也高，比如 Livepeer 和 Energi，质押率分别达到 54.98%、52.85%，通胀率分别达到 74.89%、64.22%。
按照 Chain Capital 的研究，Staking 预期年化收益≈通胀率 / 质押率。这意味着，通胀率较高的同时质押率较低会产生更大的 Staking 收益。但实际上，年化收益还受到更多因素影响，比如通胀模型为固定通胀还是调整通胀、原始筹码分配方案、项目方支付给节点运营商的佣金比例、币价波动等。可以说，目前市面上的 Staking 项目在机制设计上是各不一样的。
服务商竞争激烈 Staking 也可货比三家
目前市面上已经有很多提供 Staking 服务的公司，stakingrewards.com 列出了 42 家服务商，有些提供节点运营服务，比如早前宣布完成 450 万美元种子轮融资的 Staked.us，还有些则是面向普通投资者提供 PoS 挖矿服务，比如香港 HashKey 集团旗下的 HashQuark、火币旗下的火币钱包、Cobo 钱包等。
PAData 选取其中 11 家较大的且官网明确公开 Staking 币种的服务商，对其支持币种和预期年化收益进行分析。
11 家 Staking 服务商中，MyCointainer 支持币种最多，达到 25 种，但其中热门项目比较少，大部分支持的项目国内知名度都不高。其次 SNZ Pool、Everstake、Infinity Stones 和 HashQuark 支持的币种也都超过 10 个，不少都是全球知名的热门项目，比如 ATOM、ALGO、EOS、IOTX、IRIS 等。
从 Staking 服务商的业务来看，不少服务商都从事着与 Staking 密切相关的业务，比如原先的钱包服务商多有涉猎 Staking，像 Staking 被归入了火币钱包，而不是火币矿池，Cobo 钱包也接入 Staking。
短短半年内，Staking 服务商的竞争已经比较激烈了。如果投资者想要 Staking 比较知名的项目，选择余地也是比较充分的。那么同一币种，不同服务商之间的预期年化收益相差大吗？
不同币种不同服务商提供的预期年化收益差异不同，有些币种几乎所有服务商的年化收益都差不多，比如 DASH，三家提供 DASH Staking 的服务商 Cobo、Hyper Pay 和 SNZ Pool 提供的年化收益都在 6% 左右。有一些币种则不同服务商提供的年化收益有较为显著的差异，比如 ATOM，SNZ Pool 提供的年化收益约为 10%，比其他三家平均要少 4 个点。再如 QTUM，年化收益最高的 My Cointainer 能达到约 10.75%，最低的 HashQuark 只有 5.11%。另外 ONT、IOTX、IRIS 在不同服务商上的年化收益差距也十分显著。
不同服务商的年化收益差距可能与多种因素有关，比如 HashQuark 的 CEO 李晨曾在接受 PANews 专访时表示，他们有自己的一套算法来优化年化收益。其他可能还与某些 DPoS 共识下的渠道因素有关，比如 EOS 中排名高的超级节点能分得的奖励就多，Staking 给这些超级节点也就意味着更高的收益，在这个过程中，超级节点和 Staking 服务商存在一种博弈关系，有可能产生极化反应，也就是说，排名越高的超级节点和大的 Staking 服务商之间形成稳定的合作关系进而影响节点格局变动，这也或将传到到整个公链的生态建设。
Staking 的新玩法
年初讨论 Staking 时，通常认为这是一种在 PoS （Proof of Stake）的共识机制下，节点负责打包交易信息、维护网络运行、参与社区治理后得到奖励的过程，这种奖励主要来自系统增发的代币，这种收益的方式就是 Staking，其本质是因行使权力而获得权益奖励。
这种狭义的理解下，有几个关键词，一个是 PoS 或类 PoS 共识机制，一个是公链，一个是奖励来自增发。但经过半年多红红火火地发展以后，Staking 的定义已经相当广泛，市场上已经出现了很多新玩法。
根据 stakingrewards.com 的不完全统计（这里选取 Consensus Type 和 Processing Type 都完整的 63 个项目数据），目前 PoS 及类 PoS （包括 DPoS、LPoS 等）是最主流的 Staking 共识机制，另外 4 种共识机制则几乎瓜分了剩下的市场，包括以以太坊为主要代表的PoS+PoW 混合机制、以 VeChain 和 NULS 为典型的PoS+Masternodes 机制、以 KuCoin 为典型的Profit Share 分红机制、以 Zcoin 为代表的PoW+Masternodes 机制。还有个别项目使用了自己的共识机制，比如 NEO 使用了 Delegated BFT 机制。
其中 Masternodes 在 Staking 中广泛与 PoS 和 PoW 机制搭配，在这种机制下，每个用户都可以参与保护网络和生成块。但是，那些大量投资并锁定大量代币的公司将进一步获得 masternode 奖励，通常还会获得一些治理投票权重，本质上更像一种附加奖励。
从利益分发的方面看，Staking 是最主流的分发方式，即通过打包交易信息、维护网络运行、参与社区治理得到奖励。这种奖励主要来自系统增发，但现在也有个别项目不采用增发通胀模型，而是在原始筹码分配时预留一部分作为 Staking 奖励，比如 Loom。
除此之外，主要的分发方式还有 Distributing （分发）、Voting （投票）、Forging （锻造）、Leasing 和 Loaing （租赁借贷）等。其中 Voting 主要与 DPoS 共识机制相关，来自投票即可共享收益，比如 Cosmos、IOST。Forging 是一个比较新的概念，但其本质与 Staing 的超级节点十分相似，只不过这里节点的名称是「锻造者」，收益也来自出块，或者称为「锻造区块」，但这里的新玩法在于，有些项目会将锻造者分组，在锻造一个区块后分组和收益将被重新分配。另外采用 Leasing 和 Loaing 这两种分发方式的项目或为 DeFi 应用，或采用 ILO （Initial Lock-up Offering）的方式，基本模式是用户用一种币锁仓，到期后不仅可以赎回锁仓代币，还可获得 ILO 代币，这部分可被视为奖励。
从共识机制和分发方式的组合上可以看到，半年来，Staking 的新玩法层出不穷，早已不再局限为公链和增发奖励，DApp、DeFi 等行业热点也已经融合其中了。
